Preparo todos los días este resumen de temas que me llaman la atención. Desde ahora lo comparto. Si te interesa, por favor compartilo; si no, al pie está un link para desuscribirte.
Paraguay
La molienda de soja marca récord para un setiembre y usa 83% de la capacidad instalada
Las compras con QR se duplican en un año y el ticket promedio baja 27%
Otro emblema local sube el diésel y Morgan Stanley ve combustibles caros hasta mediados de 2027
Mundo
La actividad argentina crece 0,1% en agosto y el país se acerca a la recesión técnica
EE.UU. casi no despide y el mercado espera otra suba de la Fed en diciembre
La bolsa china entra en mercado bajista tras diez semanas seguidas de caída
Más allá de los mercados
La Amazonía emite más carbono del que absorbe y el fuego explica la diferencia
Proteínas antiguas permiten reconocer a los denisovanos por sus huesos
En EE.UU. mueren menos personas por sobredosis porque hay menos sobredosis
Arte del día
The Forest Fire (1505) de Piero di Cosimo está en el Ashmolean Museum de Oxford.
Paraguay
La soja se muele más y la capacidad ociosa se achica
La Cámara Paraguaya de Procesadores de Oleaginosas y Cereales (Cappro) informó que entre enero y setiembre se procesaron 2.987.136 toneladas de soja, 12,5% más que en el mismo periodo de 2025 y el mayor acumulado para esos meses desde 2016, cuando se procesaron unos 3,04 millones de toneladas. En setiembre la molienda superó las 379.000 toneladas, el mayor volumen registrado para ese mes, y fue el octavo mes seguido de crecimiento interanual. El uso de la capacidad instalada llegó a un récord de 83%, un punto más que en agosto y que en setiembre de 2025, con una planta nueva y otra que volvió a operar después de estar parada. El procesamiento de otros granos, sobre todo girasol y canola, cayó 22% en el tercer trimestre, a 35.646 toneladas; el de oleaginosas en conjunto crece 12% en el año.
Una planta de molienda tiene costos fijos altos, así que su margen depende de cuántas horas trabaja: cada punto de capacidad ociosa que se cierra reparte esos costos entre más toneladas. La cosecha grande de 2025/26 puso el grano, y la planta nueva y la reactivada pusieron la capacidad. La tonelada que se muele en el país se exporta como harina y aceite, con más empleo, energía y flete local que el poroto en bruto. Ganan las procesadoras y sus proveedores, y gana el productor, porque la industria compite con el exportador de grano por el mismo poroto. Con 83% de uso, queda poco margen para crecer con las plantas actuales: el próximo salto de volumen depende más de inversión en plantas que de otra buena cosecha.
El QR duplica sus compras y llega a los pagos chicos
Las compras con código QR sumaron 6,9 millones de operaciones en septiembre, por G. 923.000 millones (US$ 159 millones), según la consultora Mentu. La cantidad creció 108% interanual, unos 3,6 millones de operaciones más, y el monto creció 51,6%; el gasto promedio por compra bajó 27%, a G. 133.000 (US$ 23). Entre enero y septiembre hubo 50 millones de operaciones con QR, 85,8% más que un año antes, por G. 7,4 billones (US$ 1.300 millones), impulsadas por las compras con tarjeta de débito vía QR, que se multiplicaron por 2,3. El informe de pagos del BCP de septiembre registra 200.442 terminales POS, 2.339 cajeros automáticos y 9.332.192 tarjetas de débito activas. En el mismo mes, el monto de las compras con tarjeta de débito bajó 3% y el de crédito 8%, las extracciones en cajeros cayeron 13,9% y el SPI procesó en promedio 2.366.301 transferencias diarias entre clientes.
Un ticket promedio que cae 27% mientras las operaciones se duplican indica que el QR llegó a las compras chicas y frecuentes, que eran terreno del efectivo. Para el comercio, cobrar con QR reduce el manejo de billetes, el riesgo de robo y los viajes al banco. Para quien emite la billetera o la tarjeta, cada pago deja un registro del flujo de caja del cliente que después sirve para evaluar crédito. El efectivo tiene costos de transporte, custodia y cajeros que alguien paga en comisiones o en tasas, y esos costos bajan a medida que se usa menos. La comisión por operación define quién se queda con el ahorro: el comercio, si es baja, o el emisor y la red de pagos, si sube con el volumen.
El diésel sube otra vez y el problema está en las refinerías
Desde el martes, Petromax subió su diésel Plus de G. 9.090 a G. 9.490 por litro y su Optimus G. 490, a G. 11.490, los mismos precios que Enex aplicó días antes. Con este movimiento los emblemas privados suman la sexta suba del diésel en el año, según Última Hora; las naftas no cambiaron. Petropar mantiene el Diésel Porã en G. 8.785 y el Mbarete en G. 10.795 desde su último aumento, el 24 de setiembre. Miguel Bazán, referente del sector, dice que “el que no ajusta pierde plata” y espera subas de G. 500 a G. 700 en otros emblemas. Afuera, Morgan Stanley estima en una nota del martes que los mercados de combustibles seguirán ajustados hasta mediados de 2027: las paradas programadas de refinerías hasta el segundo trimestre del año próximo sumarán 3,4 millones de barriles diarios, dos veces y media lo habitual.
El diésel sube más que el crudo porque el cuello de botella está en la refinación. Casi ocho meses de guerra en Medio Oriente y los ataques entre Rusia y Ucrania contra infraestructura energética sacaron capacidad de refinerías y redujeron las exportaciones de combustibles. Las refinerías que siguen operando postergaron su mantenimiento para aprovechar márgenes altos, y Morgan Stanley advierte que esas paradas no pueden postergarse indefinidamente. Paraguay importa el diésel que consume, así que la suba internacional pasa al surtidor. Pagan primero el transporte de carga y el productor agrícola, que usan gasoil en la siembra y la cosecha, y después el consumidor, en fletes y precios. Petropar vende el diésel común G. 705 por litro más barato que los privados; si esa diferencia se sostiene con precios internacionales altos, el costo cae sobre la estatal.
Última Hora: Otro emblema aumenta precios del diésel
Bloomberg Línea: Morgan Stanley advierte que la escasez de combustibles podría prolongarse hasta 2027
Mundo
Argentina crece a dos velocidades y se acerca a la recesión técnica
La actividad económica argentina creció 0,1% en agosto frente a julio, según el EMAE que publicó el Indec el miércoles, muy por debajo del 1,5% que esperaba la mediana de analistas consultados por Bloomberg. Frente a agosto de 2025 cayó 1,7%, y en el año acumula una suba de 1,2%. En julio había caído 2,8% mensual, el peor mes desde la pandemia. Crecieron minas y canteras (11,1% interanual), electricidad, gas y agua (4,3%) y hoteles y restaurantes (3,1%); cayeron la pesca (15,7%), la industria manufacturera (3,2%) y el comercio (3,5%). El PIB ya se contrajo en el segundo trimestre, y el Banco Provincia calcula que septiembre debería crecer 8,5% para evitar la recesión técnica, que se define como dos trimestres seguidos de caída. Los analistas que consulta el banco central esperan un crecimiento de 1,5% en 2026, contra 3,2% a principios de año.
El crecimiento argentino viene del petróleo, la minería y el agro, sectores intensivos en capital, mientras caen el comercio, la industria y la construcción, que concentran el empleo formal. Por eso el PIB puede acumular 1,2% en el año mientras se pierden puestos formales, y según Bloomberg esa pérdida erosiona el rédito político que Javier Milei esperaba de la baja de la inflación. El gobierno prefiere mirar la serie de tendencia-ciclo, pero esa serie del Indec tampoco creció entre abril y agosto. Claudio Caprarulo, de Analytica, habla de un problema de demanda. Pagan el asalariado y la pyme que venden al mercado interno; ganan los exportadores de energía y granos. Para Paraguay, que le vende a Argentina y compite con ella en granos y carne, importa cuál de las dos velocidades domina el año próximo.
Bloomberg Línea: EMAE de agosto: la economía argentina repunta levemente tras la fuerte caída de julio
EE.UU. contrata poco, despide menos y deja a la Fed sin motivo para frenar
Los pedidos iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. bajaron a 194.000 en la semana al 17 de octubre, según el Departamento de Trabajo, contra 200.000 que esperaban los analistas. El dato queda apenas arriba de los 189.000 de la semana del 18 de julio, el nivel más bajo desde septiembre de 1969; el promedio del último año es 212.000. Los pedidos continuados subieron 25.000, a 1,728 millones. Las contrataciones siguen débiles: el último informe de empleo mostró 29.000 puestos nuevos, el promedio de 2026 es de 69.000 por mes y el desempleo subió a 4,2%, sobre todo porque más gente salió a buscar trabajo. La Fed se reúne la semana próxima y, según CNBC, el mercado espera que no suba la tasa en octubre y que la suba 25 puntos básicos en diciembre.
Las empresas estadounidenses contratan poco pero casi no despiden, y un mercado laboral sin despidos le quita a la Fed el argumento para frenar las subas. Sus funcionarios describen el empleo como una fortaleza y concentran la atención en la inflación, que sigue bien arriba de la meta de 2%. Una Fed que sube tasas sube el piso del costo del dinero en dólares en todo el mundo. Pagan los deudores en dólares, desde empresas estadounidenses hasta bancos y gobiernos emergentes que se financian afuera; gana el ahorrista en dólares. En Paraguay, donde buena parte del crédito y de los depósitos está en dólares, esa suba llega a las tasas locales en esa moneda.
CNBC: Jobless claims near the lowest since the 1960s as low-fire trend continues
Valor Econômico: Pedidos iniciais de seguro-desemprego dos EUA somam 194 mil na semana de 17 de outubro
La bolsa china cae 20% desde junio y el ahorrista se va a depósitos
El índice CSI 300, que reúne a las 300 mayores acciones de Shanghái y Shenzhen, entró el jueves en mercado bajista: cae 20% desde su pico de junio, acumula diez semanas seguidas de baja y pierde 2,6% en la semana, según datos de LSEG citados por CNBC. En septiembre las ganancias industriales tuvieron el menor crecimiento del año, y en el segundo trimestre la economía creció al menor ritmo en más de tres años. En Hong Kong, Alibaba llegó a caer 6,3%, su mayor baja desde el 24 de agosto, después de que la Administración Estatal de Regulación del Mercado convocara a Alibaba, JD.com, PDD, Xiaohongshu, Kuaishou, ByteDance y Vipshop para exigir normas más estrictas de calidad de productos. El Hang Seng Tech llegó a caer 5,2% en el día y pierde 31% en el año. El mismo jueves venció el plazo de 90 días para que las familias ricas paguen sin recargo el impuesto sobre sus fideicomisos en el exterior.
En China los ahorristas individuales hacen 90% de las operaciones diarias de bolsa, según HSBC, contra 20% a 25% en Nueva York, y venden rápido cuando crece la incertidumbre. Con el mercado inmobiliario débil y el empleo flojo, prefieren depósitos a plazo; Shaun Rein, de China Market Research Group, lo describe como una crisis de confianza, con exportaciones que resisten. Según UOB Kay Hian, las convocatorias a las plataformas pesan más en la confianza que en las ganancias, y según el Bank of East Asia el vencimiento fiscal llevó a algunos accionistas mayoritarios a vender participaciones. Pierde el ahorrista que compró en junio. Para Paraguay el canal es el consumo: un hogar chino que ahorra por miedo compra menos, y China compra buena parte de la soja y la carne de Brasil y Argentina, los precios contra los que vende Paraguay.
CNBC: China’s stock market sinks into bear territory as CSI 300 extends 10-week rout
Bloomberg Línea: Alibaba lidera caída de tecnológicas de Hong Kong tras nueva medida regulatoria de China
Más allá de los mercados
La Amazonía emite más CO₂ del que absorbe, empujada por el fuego
Un estudio publicado el 21 de octubre en Nature, liderado por Luciana Gatti, del Instituto Nacional de Pesquisas Espaciais (INPE) de Brasil, analizó 15 años de mediciones de CO₂ atmosférico sobre la Amazonía, de 2010 a 2024. En promedio, el bosque liberó cada año 1.170 millones de toneladas de CO₂ más de las que absorbió. Los incendios emitieron unos 1.470 millones de toneladas por año, muy por encima de la absorción del bosque, de unos 300 millones. Las emisiones fueron mayores en 2019-2022, cuando la deforestación creció 97% y los incendios 25%, y en los años cálidos y secos de El Niño. En 46 años, la deforestación y la degradación redujeron la lluvia anual 8% (20% entre agosto y octubre) y subieron la temperatura media 1,13 °C (1,81 °C en la estación seca). Este año el INPE registra más de 41.200 focos de incendio en la Amazonía brasileña en menos de diez meses, contra 43.130 en todo 2025.
Deforestar arma un circuito que se alimenta solo: el bosque talado o degradado reduce la lluvia y sube la temperatura, el bosque que queda se vuelve más inflamable y cada incendio libera de golpe el carbono acumulado en décadas. Sin contar el fuego, el bosque absorbió casi lo mismo que emitió, así que no quedó absorción para compensar las quemas. Gatti dice que el problema es la actividad humana y advierte sobre un punto de no retorno, en el que el bosque deja de sostenerse y da paso a otra vegetación. Pagan primero los vecinos del humo: en Manaos se suspendieron clases y se saturó el sistema de salud. Después pagan quienes compraron créditos de carbono por bosque en pie y los países cuyas metas climáticas contaban con la Amazonía como sumidero.
Nature: Amazon carbon emissions driven by human actions amplified by droughts
Agência FAPESP: Wildfires cause Amazon to emit 1.17 billion more metric tons of carbon than it absorbs
Los denisovanos empiezan a tener rasgos reconocibles
Un equipo dirigido por Qiaomei Fu y Song Xing, del Instituto de Paleontología de Vertebrados y Paleoantropología de la Academia China de Ciencias, publicó el 21 de octubre en Nature que los fósiles humanos de Xujiayao, en la provincia de Hebei, pertenecen a los denisovanos. El sitio tiene 20 fósiles de al menos 16 individuos, excavados entre 1976 y 1979 y fechados entre 199.000 y 138.000 años atrás. El equipo analizó fragmentos de proteínas de dos huesos y encontró un cambio de un aminoácido que es un marcador conocido de los denisovanos y que no aparece en humanos modernos ni en neandertales. Con esa identificación, los autores describen rasgos comunes de cráneo, mandíbula y dientes: bóveda craneal baja y ancha, huesos gruesos y premolares de superficie simplificada. Los rasgos de la cara, como la frente baja, el arco de las cejas prominente y la cara plana, se infieren de otros sitios, porque en Xujiayao no hay huesos faciales. Los denisovanos se conocen desde 2010, por el ADN de un hueso de dedo hallado en una cueva de Siberia.
Las proteínas sobreviven más tiempo que el ADN sin degradarse por completo, y bastan para saber a qué grupo humano pertenecía un individuo. Con un marcador proteico que ancla la clasificación, la forma de los huesos pasa a servir para reconocer denisovanos en otros sitios sin depender de ADN. Los fósiles de Xujiayao se conocían desde los años 70 y se habían asignado a otra especie, Homo juluensis. Ganan los museos con fósiles mal clasificados en sus depósitos, porque la técnica les da valor científico nuevo sin una sola excavación. El límite está en la muestra: la conclusión descansa en dos huesos y en una cara que se reconstruye con piezas de otros lugares.
Global Times: Chinese scientists confirm Xujiayao hominins as Denisovans, revealing shared physical traits
En EE.UU. mueren menos por sobredosis porque hay menos sobredosis
Las muertes por sobredosis en EE.UU. bajaron de unas 111.000 por año a mediados de 2023 a menos de 71.000 a fines de 2025. Una explicación frecuente era la naloxona, el medicamento que revierte una sobredosis de opioides y que se vende sin receta en spray nasal. Un estudio publicado el 21 de octubre en JAMA por Michael Barnett, de la Universidad Brown, y colegas de Virginia Commonwealth y Pittsburgh analizó casi 186 millones de salidas de 5.324 servicios de emergencia entre mayo de 2020 y diciembre de 2025, con 2,5 millones de sobredosis no fatales. Desde mayo de 2023, las sobredosis no fatales quedaron 20,9% por debajo de lo que proyectaba la tendencia anterior, las de opioides 32,7% por debajo y las dosis de naloxona aplicadas 21,3% por debajo. La naloxona se usó en casi la misma proporción de casos que antes, y la que aplicaron familiares y testigos quedó 28,6% por debajo de lo esperado. El estudio no cubre los casos en que alguien aplicó naloxona y nadie llamó al 911.
Si la naloxona explicara la caída, las sobredosis habrían seguido en su nivel y más personas habrían sobrevivido. Los datos muestran que bajaron las sobredosis y que el uso de naloxona bajó con ellas. Barnett atribuye el giro a una disrupción en la oferta de fentanilo, sobre una población en riesgo que se achica desde hace años, y advierte que una baja que nace en la oferta puede revertirse si los traficantes encuentran nuevos insumos o pasan a opioides sintéticos más potentes. La caída de las muertes ya se desaceleró en 2025. Para quien asigna presupuesto, el estudio separa dos cosas: la naloxona sigue salvando vidas en cada caso, y la mejora agregada depende de la oferta de drogas, que ningún programa de distribución controla.