Preparo todos los días este resumen de temas que me llaman la atención. Desde ahora lo comparto. Si te interesa, por favor compartilo; si no, al pie está un link para desuscribirte.
Paraguay
Uranium Energy Corp suma US$ 12 millones a su uranio y Paraguay empieza a negociar un acuerdo nuclear con Estados Unidos
La Caja Fiscal invertirá 80% menos en 2027 porque la reforma aceleró las jubilaciones
El temporal golpea al tomate y el MAG reparte semillas a 1.800 productores para el verano
Mundo
Brasil vota el domingo con Flávio Bolsonaro y Lula empatados, y el mercado espera un lunes muy distinto según quién gane
La Cepal recorta a 2% el crecimiento regional, baja a Argentina a 1,9% y sube a Paraguay a 4,5%
Volvo Cars cae 22% en bolsa porque en China los compradores prefieren marcas locales
Más allá de los mercados
El calor mató a más de 50.000 personas en ciudades europeas este verano, y dos de cada tres muertes se atribuyen al calentamiento
La próxima glaciación pudo haber empezado hace 2.000 años en el Ártico canadiense, hasta que el calentamiento la frenó
Estadounidenses y brasileños quieren casi el mismo sistema económico y discuten por el nombre
Arte del día
Jagers in de Sneeuw (“The Hunters in the Snow“, 1565) de Pieter Bruegel está en el Kunsthistorisches Museum de Viena.
Paraguay
El uranio de Yuty entra en la agenda con Washington, todavía en etapa de estudio
Durante la visita del subsecretario de Estado de Estados Unidos, Christopher Landau, del 19 al 21 de octubre, la empresa estadounidense Uranium Energy Corp (UEC) anunció una inversión de US$ 12 millones para desarrollar sus concesiones en Paraguay, y los dos gobiernos comunicaron el inicio de negociaciones para un Acuerdo 123, el marco legal que Washington exige para exportar tecnología y material nuclear de uso civil. El Departamento de Estado incluyó la inversión en su hoja informativa sobre la visita y la presentó como una alternativa al «financiamiento predatorio de competidores estratégicos». Según Víctor Fernández Crosa, gerente general de UEC en Paraguay, el proyecto de Yuty, de unas 117.000 hectáreas, está en una etapa de estudio previa al desarrollo y usaría recuperación in situ, que extrae el mineral con soluciones que circulan por el subsuelo, sin excavaciones a cielo abierto. Se analiza una producción de unas 400 toneladas de uranio por año, con 1.200 empleos directos e indirectos y entre US$ 10 y 17 millones anuales de regalías e impuestos para el Estado. El presidente de la Cámara Paraguaya de Minería agregó que los US$ 12 millones se suman a unos US$ 46 millones ya invertidos, que todavía faltan estudios técnicos y licencias, y que la falta de una institución dedicada a la minería retrasa al sector.
La empresa pone ahora el capital de exploración, que es la parte más riesgosa: si el yacimiento no rinde, la pérdida es suya. El Estado cobra solo si hay producción, y las cifras de empleo y regalías son estimaciones de la propia empresa sobre un volumen que todavía no está definido. Con US$ 10 a 17 millones por año, la recaudación sería chica frente al presupuesto, así que el valor para el país depende de las reglas: cuánto cobra por tonelada, quién controla el uso del agua y quién paga la restauración del acuífero, que la Asociación Nuclear Mundial considera necesaria cuando la extracción ocurre cerca de agua dulce. Sin un organismo de minería, esas reglas se negocian proyecto por proyecto, con la empresa del lado que más sabe. El Acuerdo 123 abre otra puerta: comprar tecnología nuclear estadounidense para generar electricidad, una opción que Última Hora vincula al déficit energético que se espera en el futuro. También ata el uranio paraguayo a la cadena de suministro de Estados Unidos, que es lo que Washington buscaba al presentar la inversión como alternativa al financiamiento de sus competidores.
Última Hora: Paraguay nuclear: Uranio yuteño entra en la agenda de Washington
La Nación: Buscan impulsar la minería de uranio para diversificar la economía
La reforma de la Caja Fiscal adelantó jubilaciones y deja menos excedente para invertir
El ministro de Economía, Óscar Lovera, informó el jueves ante la Comisión Bicameral de Presupuesto que la Caja Fiscal, el sistema de jubilaciones del sector público, prevé invertir US$ 300 millones en 2027, 80% menos que los US$ 1.500 millones previstos para este año. Según Lovera, la reforma aprobada a principios de 2026 aceleró las jubilaciones, sobre todo en el sector civil, y por eso habrá menos excedentes para invertir. Los sectores que todavía tienen superávit, como el administrativo, depositan sus excedentes en el BCP o los invierten, y con ellos se cubre a los sectores civiles deficitarios. El proyecto de Presupuesto 2027 sube 20% las transferencias al sistema previsional público, por el ajuste de 5% del salario mínimo y por la mayor cantidad de jubilaciones. Hay unos 70.000 beneficiarios y 180.000 aportantes. La reforma aprobada contiene 21% del déficit, contra 60% en la propuesta original del MEF. El déficit acumulado a setiembre llegó a G. 1,8 billones, unos US$ 318 millones, y se proyectan pérdidas de US$ 683 millones en 2031. La recaudación tributaria creció 2,3% hasta setiembre, frente a 8% previsto.
Una reforma que endurece las condiciones de retiro a futuro suele empujar a quien ya cumple los requisitos a jubilarse antes, y eso pasó en el sector civil. Cada jubilado nuevo deja de aportar y empieza a cobrar al mismo tiempo, así que el excedente de los sectores superavitarios se usa para pagar jubilaciones en lugar de invertirse. Se achica así una fuente de ahorro de largo plazo que hoy está depositada en el BCP o invertida. Paga el Tesoro, es decir, todos los contribuyentes: con una contención de 21%, el déficit sigue creciendo, y la transferencia sube 20% en un año en que la recaudación crece 2,3%. El salario mínimo agrega su propio costo, porque cada ajuste pasa a las jubilaciones. Lovera dijo que un ajuste mayor era «demasiado significativo». La distancia entre 60% y 21% es el costo político que el Congreso no quiso asumir en la reforma y que ahora aparece en el presupuesto de cada año.
Última Hora: Caja Fiscal: Proyectan caída del 80% en inversiones en 2027
La Nación: PGN 2027: titular del MEF expone sus prioridades ante la Bicameral
El MAG reparte semillas de tomate mientras el temporal pone en riesgo la oferta de fin de año
El Ministerio de Agricultura y Ganadería (MAG) lanzó el jueves en Coronel Oviedo el Plan Cultivar Tomate Periodo Estival 2026/2027, que entrega semillas por US$ 460.800 a 1.800 productores: 1.400 sobres de la variedad Abbiadori y 400 de Caniati, de 1.000 semillas cada uno, 1,8 millones de semillas en total. El ministro Carlos Giménez dijo que la producción debe alcanzar para la mayor demanda del inicio del próximo año escolar y para las compras del programa Hambre Cero, y que «si nosotros logramos respetar la planificación que nos dicen los técnicos, este negocio va a ser un negocio realmente rentable». El plan llega después del temporal. En Caaguazú, la destrucción de invernaderos y las enfermedades por el exceso de humedad se suman a los bajos precios de los periodos de sobreoferta, y un productor reporta pérdidas millonarias en su finca y advierte que la oferta de tomate podría reducirse en los próximos meses.
La horticultura alterna dos problemas. Cuando muchos productores plantan al mismo tiempo, la cosecha coincide y el precio cae por debajo del costo; cuando el clima destruye invernaderos, falta tomate y el hueco lo llena el producto importado. Planificar las siembras busca escalonar la cosecha para que el productor no venda en el pico de oferta. La semilla subsidiada, unos US$ 256 por productor, abarata la resiembra, pero no repone el invernadero, que es la inversión cara, y el tomate de verano tarda meses en llegar al mercado. Si la oferta cae a fin de año, pagan los consumidores y el propio Estado, que compra para Hambre Cero con un precio más alto. Ganan los productores que conservaron sus invernaderos y los importadores. El resultado del plan se verá en el precio mayorista del tomate en diciembre y en marzo, cuando empiecen las clases.
5Días: El temporal golpea al tomate y pone en riesgo la oferta para fin de año
La Nación: Lanzan plan de tomate de verano con inversión de más de USD 460.000
Mundo
Brasil llega al balotaje empatado y el mercado ya calculó los dos lunes posibles
Brasil elige presidente el domingo 25 en segunda vuelta. La última encuesta de Datafolha, hecha del 20 al 22 de octubre con un margen de error de dos puntos, muestra a Flávio Bolsonaro (PL) y a Luiz Inácio Lula da Silva (PT) empatados con 50% de los votos válidos cada uno, 50,47% contra 49,53% antes del redondeo. Al empezar la campaña de la segunda vuelta, Flávio tenía 52% contra 48%, y la semana pasada, 51% contra 49%. En la primera vuelta del 4 de octubre había ganado con 47,03% contra 45,16%. Un relevamiento de Citi entre 73 inversores muestra que el mercado ve el resultado como binario y espera, en su mayoría, una victoria de Flávio. En ese caso, 78,1% espera que el real se aprecie entre 2% y 5% frente al dólar, 49,3% prevé una suba de más de 5% del Ibovespa y 54,9%, una baja de 0,5 a 1 punto en la tasa del DI a enero de 2029. Si gana Lula, 79,5% espera una caída de más de 5% del Ibovespa, que podría activar el circuit breaker si supera 10%; 62,5% prevé una devaluación del real de más de 5% y 67,1%, una suba de más de un punto en esa tasa.
Los inversores asocian a Flávio con más disciplina fiscal y a Lula con más gasto, y trasladan esa diferencia a la tasa que exigen por la deuda brasileña. Como la mayoría apuesta a Flávio, una victoria de Lula sería la sorpresa, y por eso los movimientos esperados en ese escenario son más bruscos que en el otro: lo que ya está en los precios se mueve poco. La encuesta empatada significa que el mercado entra al lunes con una apuesta que puede salir mal. Para Paraguay, el canal principal es el real. Un real más débil achica las compras de los brasileños en Ciudad del Este y Pedro Juan Caballero, abarata los productos brasileños que compiten con los paraguayos y encarece en reales lo que Paraguay le vende a Brasil. Un real más fuerte produce lo contrario y favorece al comercio de frontera y a los exportadores paraguayos.
Folha de S.Paulo: Datafolha: Flávio Bolsonaro e Lula empatam com 50% dos votos válidos cada um
Valor Econômico: As expectativas para os mercados no ‘day after’ do 2º turno
La Cepal baja a 2% el crecimiento de la región y sube el de Paraguay
La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) redujo el jueves su proyección de crecimiento regional para 2026 a 2%, desde 2,2% en agosto y frente a 2,4% en 2025, y mantuvo 2,5% para 2027. Atribuye la baja a las tensiones geopolíticas, las disrupciones de las rutas logísticas, la menor previsibilidad de la política comercial y el encarecimiento de la energía y los alimentos, y advierte que tasas de interés globales más altas pueden reducir el margen de los bancos centrales de la región para bajar las suyas. Sudamérica crecería 2,1% este año. El mayor recorte es el de Argentina: de 3,3% a 1,9% en 2026 y de 3,4% a 3% en 2027; en octubre, el FMI la había bajado a 2,1%. Brasil crecería 2,1%, Uruguay 1%, Bolivia 0,2% y Chile 0,2%. Paraguay es de los pocos países que la Cepal corrige hacia arriba: 4,5% en 2026, desde 4,3% en agosto, después de 6,6% en 2025, y 4% en 2027.
La Cepal resume el mecanismo en una frase: los mismos shocks que encarecen la energía y los alimentos benefician a algunos exportadores de materias primas y castigan a los importadores. Paraguay está del lado que gana, porque exporta alimentos y genera su propia electricidad. Pero vende mucho a sus vecinos, y la Cepal ve a Argentina y Brasil creciendo alrededor de 2%. En Argentina, explica la baja por un ajuste que modera el consumo interno y las compras externas y que, a la vez, mejora los incentivos para exportar: eso significa menos compras de productos paraguayos y más competencia argentina en los mercados donde vende Paraguay. Crecer 4,5% con vecinos que crecen 2% deja al país más dependiente de la cosecha y de los precios internacionales, dos variables que no controla.
Bloomberg Línea: Cepal rebaja su previsión de crecimiento para América Latina en 2026: así quedan las proyecciones por país
Infobae: La CEPAL recortó la proyección de crecimiento de la economía argentina desde 3,3% a 1,9% para 2026
Volvo Cars pierde la mitad de sus ventas en China ante las marcas locales y recorta 2.500 empleos
Volvo Cars, la automotriz sueca que pertenece al grupo chino Geely, informó el viernes una pérdida operativa de 5.600 millones de coronas suecas (US$ 563,7 millones) en el tercer trimestre y una pérdida neta de 5.700 millones, contra una ganancia neta de 4.500 millones un año antes. Anunció que eliminará 2.500 empleos, 2.000 de ellos en Suecia, y que recortará otros 5.000 millones de coronas en costos. Sus acciones cayeron 22%. La facturación fue de 66.900 millones de coronas, casi 23% menos que un año antes, y sus ingresos en China cayeron casi 50% por la «hipercompetencia» de las nuevas marcas chinas, que además presiona los precios. En Estados Unidos, los aranceles y la menor ayuda para comprar autos eléctricos redujeron sus márgenes. El presidente ejecutivo, Håkan Samuelsson, dijo que en China el cambio «llegó más rápido de lo que pensábamos», que vender allí autos globales desarrollados en Europa y China no va a funcionar y que eso afecta a todos los fabricantes occidentales. Su plan es una estructura más regional, compartir plataformas con Geely y desarrollar en China el software de entretenimiento y de asistencia al conductor.
Durante años, la marca extranjera cobró en China una prima por calidad y prestigio. Las marcas chinas cerraron esa diferencia en autos eléctricos y en software, que hoy deciden buena parte de la compra, y lo hacen con costos más bajos, así que la prima desapareció y los precios bajan para todos. Volvo responde con la receta de sus competidores locales: plataformas compartidas, software hecho en China y menos estructura central. Pagan los empleados suecos y los proveedores europeos del modelo anterior. Ganan el consumidor chino, que compra más auto por menos plata, y Geely, que gana escala al compartir plataformas con su filial. Que el jefe de una marca europea con dueño chino admita que el auto global ya no se vende en China muestra hasta dónde llegó el cambio.
CNBC: Volvo Cars plunges 22% as CEO says China sales slump came ‘faster than we thought’
Euronews: Volvo Cars announces 2,500 job cuts as it swings to quarterly loss
Más allá de los mercados
El verano más letal de Europa: más de 50.000 muertes por calor en sus ciudades
Investigadores del Imperial College London y de la London School of Hygiene & Tropical Medicine estimaron, en dos artículos revisados por pares de la revista Nature Health, que el calor causó más de 50.000 muertes prematuras entre junio y agosto en 854 ciudades de 30 países europeos. Esas ciudades suman unos 173 millones de habitantes, cerca de 40% de la población de la Unión Europea, el Reino Unido, Noruega y Suiza. Es el verano más mortal registrado, y las muertes superan en más de 70% a las de 2003 y 2022. De ellas, 32.619, cerca de 65%, se atribuyen al calentamiento causado por el hombre, contra cerca de 40% a comienzos de siglo; solo esas muertes superan el total de muertes por calor de 2003 o de 2022. Casi un tercio ocurrió en la ola de calor del 17 de junio al 1 de julio, con temperaturas 5,3 °C por encima de lo normal. Italia tuvo 13.303 muertes, Francia 7.268, España 6.824 y Alemania 6.340, y Nápoles tuvo la tasa más alta, 815 por millón de habitantes. Los mayores de 85 años fueron 22.502, 45% del total, y unas 6.000 víctimas tenían menos de 65. Las cifras salen de modelos que cruzan las temperaturas con la relación histórica entre calor y mortalidad. David García-García, del Instituto de Salud Carlos III, advierte que no incorporan las muertes registradas en 2026, y los autores aclaran que el total real es mayor porque el estudio cubre solo ciudades.
El calor mata por acumulación: los días calurosos fuerzan cuerpos ya enfermos y las noches cálidas les impiden recuperarse. Por eso la cuenta cae sobre los mayores, los que viven solos y los que no pueden pagar el aire acondicionado. Mario Guarino, médico de urgencias en Nápoles, contó que muchos ancianos de bajos ingresos no tienen equipo o no lo encienden por el costo de la electricidad, así que una ola de calor se vuelve también una cuestión de ingresos y de precio de la energía. Hay dos maneras de pagar: adaptar las ciudades, con refrigeración, espacios verdes, alertas y visitas a los ancianos solos, o reducir emisiones para que haya menos días extremos. La primera protege a quien vive hoy; la segunda, a quien vivirá dentro de décadas. Como los certificados de defunción casi nunca registran el calor como causa, las familias rara vez saben que influyó, y ese costo no aparece en las estadísticas oficiales.
The Guardian: Heat killed ‘staggering’ 50,000 people in Europe’s cities this summer, scientists warn
RTÉ: Over 50,000 heat-related deaths in European cities this summer - research
El último resto del hielo de Norteamérica empezó a crecer hace 2.000 años y el calentamiento lo frenó en 1960
Un equipo dirigido por Nicolás Young y Joerg Schaefer, del Observatorio Terrestre Lamont-Doherty de la Universidad de Columbia, publicó en Science la historia de los últimos 4.000 años del casquete de Barnes, en la isla de Baffin, en el Ártico canadiense. Es el último resto de la capa de hielo Laurentide, que hace unos 20.000 años cubría casi 30% de Norteamérica. El hielo de Barnes está pegado a la roca y casi no erosiona el suelo, así que conserva las plantas que enterró al avanzar; cuando retrocede, las deja al descubierto, y el carbono 14 de esas plantas indica cuándo el hielo cubrió cada lugar. El equipo combinó esas fechas con mediciones de berilio 10 en rocas expuestas. El casquete llegó a su tamaño mínimo hace entre 3.000 y 3.600 años, volvió a crecer hace unos 2.000 años, cuando los ciclos orbitales redujeron la radiación solar de los veranos árticos, y alcanzó su mayor extensión a fines de la década de 1950. Hacia 1960 su balance de masa se volvió negativo: el aumento de las temperaturas del verano derritió más hielo del que reponían las nevadas. Los autores interpretan ese crecimiento como el comienzo de una nueva glaciación, interrumpida por el calentamiento de origen humano. Otros estudios estiman que Barnes desaparecerá en 200 a 500 años.
Una glaciación empieza con poco. Veranos algo más fríos dejan sobrevivir parte de la nieve del invierno, y esa nieve refleja la luz del sol, enfría el suelo y ayuda a conservar más nieve. Ese circuito funcionó en Barnes durante casi dos milenios, mientras la radiación de verano seguía bajando, y se invirtió en pocas décadas. La comparación da la escala de la fuerza humana: los gases emitidos en el siglo XX revirtieron una tendencia que el clima construye a lo largo de milenios. Evitar una glaciación suena a beneficio, pero esa glaciación habría tardado miles de años en afectar a alguien, mientras que el calentamiento que la frenó ya cobra sus costos, como muestra el verano europeo. En 2016, modelos de Andrey Ganopolski, del Instituto de Potsdam, ya sugerían que las emisiones postergarían la próxima glaciación al menos 100.000 años; este estudio le pone fecha y lugar a esa interrupción.
Capitalismo o socialismo: en EE.UU. y Brasil la pelea es más por la etiqueta que por el sistema
Lucas Woodley y Joshua Greene, del Departamento de Psicología de la Universidad de Harvard, publicaron en Nature Communications cinco estudios con 1.753 participantes, cuatro de ellos experimentos preinscritos con 1.640, sobre la división entre capitalismo y socialismo en Estados Unidos, donde la mayoría de los demócratas dice tener una opinión positiva del socialismo y la mayoría de los republicanos, una negativa. Los autores concluyen que esa división está sobreestimada. Los estadounidenses apoyan en general un sistema híbrido que combina elementos de los dos, y lo llaman «capitalista» o «socialista» según su ideología. Cuando se les muestran esos valores compartidos, perciben menos diferencias con el otro grupo, se abren más a sus políticas y apoyan más a candidatos del otro partido que defienden cuatro puntos: una red de protección que garantice a todos comida, agua potable, salud básica y vivienda; inversión en educación pública y en formación; impuestos progresivos, y regulaciones para que los mercados protejan a los consumidores y al ambiente. Los efectos fueron significativos entre republicanos y entre demócratas y duraron al menos un mes. Un quinto estudio encontró el mismo patrón en Brasil.
Las palabras «capitalismo» y «socialismo» funcionan como señales de pertenencia: decir una u otra informa sobre todo a qué grupo pertenece quien habla. Cuando la etiqueta reemplaza al contenido, dos votantes que quieren casi lo mismo se ven como adversarios, y cualquier acuerdo cuesta más de lo necesario. Ganan con esa confusión los políticos y los medios que viven de la polarización, porque una etiqueta moviliza más que un programa; pierden los votantes, que terminan eligiendo entre identidades. El estudio sugiere un remedio barato: discutir contenidos concretos, como salud, educación, impuestos y reglas de mercado. Sus límites son los de las encuestas en línea y los experimentos breves, y el resumen publicado no detalla el tamaño de los efectos. La réplica brasileña llega dos días antes de un balotaje que los inversores describen como binario.
Nature Communications: Illusory disagreement over socialism and capitalism in the United States and Brazil